Care.com成立于2006年,目前仍处于扩张期,2013年前九个月营收5897万美元,净亏损2466万美元,最大一项开支为销售及市场费用,为4385万美元。
Care计划发行535万股,发行后股本为2974.6万,发行价格区间为14-16美元,按中间值15美元计算,IPO估值4.5亿美元,募集金额为8025万美元。Care.com路演PPT及其注释,不仅能够看到这家公司成长的轨迹和现状,对于该行业内有意上市的创业公司,也是个极好的借鉴。
以下为Care.com路演PPT注释:
整理:i美股资产管理/李妍;发表此文对所提及公司不构成任何投资建议。
在美国,Care是美国家庭一项非常重要的支出,尤其是Childcare(图见下。以下均同)。
相对报纸、中介机构、分类信息网站等渠道,Care.com有众多优势,如覆盖范围广、服务费低廉、使用便捷、信誉和服务有保障等;
投资亮点总汇:
一、市场:空间大、且分散
二、地位:领先的网络平台
三、模式:强大的盈利模式
四、网络效应:复购率高、口碑相传
五、空间:增长空间巨大
六、财务:营收高增长
一、市场
- 市场大、且分散
- 美国Care领域支出在2430亿美元
- 目标家庭数量在4200万,Care.com目前渗透率仅2%
二、市场地位
- 最大的家政服务平台
- 覆盖520万个家庭,450万个护理人员
- 全球覆盖970万个会员;
- 08-12年营收复合增速89%;
- UV是最近一个竞争对手的15倍
三、商业模式
- 对于家庭:免费注册、查阅建立、发布职位、雇佣护工、支付、评价
- 对于护理人员:免费注册、发布简历、搜索职位、被聘用、获取薪水
终身需求:从婴儿看护、到课后辅导、到老人看护;
费用低廉:
- 在美国63%的家庭,双方有正式工作,或单亲家庭有正式工作,Care对于这些家庭是刚需;60%的家庭需要寻找兼职家政护工;
- 中介机构的评价服务费在3000-4000美元/配置;
- Care.com费用为200美元/年
1.商业配对:ARPU 34美元/月;付费时长月7个月;
2.消费者支付:89美元/月;付费时长41各月;
重复使用率超过50%
- 移动端:手机使用非常便捷
- 52%的用户通过移动端访问;
- 移动端用户增长Q412-Q413 约在67%;
- 2013年移动端月均 UV220万;
- 赢家通吃的市场
- 招聘信息发布数量,2008-2012 GAGR 81%;
- 职位申请数量,2008-2012 GAGR 92%;
- 匹配率85%;
- 2010-2012 会员数GAGR 80%;
- 2010-2012 覆盖家庭GAGR 96%;
- 2010-2012 付费家庭GAGR 73%;
- 2010-2012 提供商GAGR 67%;
支付平台、企业项目、商业服务、全球扩张……
1.支付平台:不仅用于家庭向提供服务的护理人员支付薪酬,同时可以使用Care.com 的HomePay工具进行家庭报税;
2.企业项目:作为企业给员工的一种福利,和Care.com合作为员工提供家政类服务,减轻员工家庭负担,降低缺席频率;
3.商业服务:家政中介公司也可以在Care.com上寻找客户;
2012, 收购 Besser Betreut GmbH(Betreut,),Breedlove & Associates, L.L.C.( Breedlove),及Parents in a Pinch, Inc.,,2013收购 the Big Tent 。
1.营收高增长
2012年营收4800万美元,2013年前九个月5900万美元;2013年Q3营收2200万美元;
营收构成更多元化:2013年前九个月,商业配对、消费者支付工具分别贡献收入75%和14%;
2.ROI
商业配对2.5-3倍;支付工具10-15倍;
3.运营杠杆
2013年前九个月,R&D 、S&M、G&A 分别为300万、4400万、1300万美元,运营费用总计6600万美元,占营收比重111%;
销售及市场费用占比下降,2013年前九个月为74%;付费家庭会员当中,付费买来的用户占比43%;
4.盈利预期
2013年前九个月毛利率76%,R&D、S&M、G&A、D&A占比分别为14%、74%、23%、5%,运营利润率-40%;长期来看,公司预计运营利润率将达18-20%。