美国一家生活服务网站Care.com即将上市，和国内信息分类网站58同城(WUBA)、赶集网不同的是，Care.com(CRCM)专注于家政领域，而对于58、赶集，家政只是众多服务当中的一个类目，同时为租房、招聘、二手等领域，搭建了生活服务方面的信息平台。借此机会，正好可以了解下家政服务领域的市场空间和货币化潜力。

Care.com成立于2006年，目前仍处于扩张期，2013年前九个月营收5897万美元，净亏损2466万美元，最大一项开支为销售及市场费用，为4385万美元。
Care计划发行535万股，发行后股本为2974.6万，发行价格区间为14-16美元，按中间值15美元计算，IPO估值4.5亿美元，募集金额为8025万美元。Care.com路演PPT及其注释，不仅能够看到这家公司成长的轨迹和现状，对于该行业内有意上市的创业公司，也是个极好的借鉴。

以下为Care.com路演PPT注释：
整理：i美股资产管理/李妍；发表此文对所提及公司不构成任何投资建议。

在美国，Care是美国家庭一项非常重要的支出，尤其是Childcare（图见下。以下均同）。


相对报纸、中介机构、分类信息网站等渠道，Care.com有众多优势，如覆盖范围广、服务费低廉、使用便捷、信誉和服务有保障等;


投资亮点总汇：
一、市场：空间大、且分散
二、地位：领先的网络平台
三、模式：强大的盈利模式
四、网络效应：复购率高、口碑相传
五、空间：增长空间巨大
六、财务：营收高增长


一、市场

• 市场大、且分散
• 美国Care领域支出在2430亿美元
• 目标家庭数量在4200万，Care.com目前渗透率仅2%
  

二、市场地位

• 最大的家政服务平台
• 覆盖520万个家庭，450万个护理人员
  

• 全球覆盖970万个会员;
• 08-12年营收复合增速89%;
• UV是最近一个竞争对手的15倍
  

三、商业模式

• 对于家庭：免费注册、查阅建立、发布职位、雇佣护工、支付、评价
• 对于护理人员：免费注册、发布简历、搜索职位、被聘用、获取薪水
  

终身需求：从婴儿看护、到课后辅导、到老人看护;


费用低廉：

• 在美国63%的家庭，双方有正式工作，或单亲家庭有正式工作，Care对于这些家庭是刚需;60%的家庭需要寻找兼职家政护工;
• 中介机构的评价服务费在3000-4000美元/配置;
• Care.com费用为200美元/年
  

商业模式：
1.商业配对：ARPU 34美元/月;付费时长月7个月;
2.消费者支付：89美元/月;付费时长41各月;
四、网络效应
重复使用率超过50%
信誉及服务质量有保障可以查阅护理人员相关背景、评论、社会鉴定等多重信息;
目前覆盖400万以上护理人员

• 移动端：手机使用非常便捷
• 52%的用户通过移动端访问;
• 移动端用户增长Q412-Q413 约在67%;
• 2013年移动端月均 UV220万;
  

商业匹配率80%;会员满意度85%
商业配对重复购买率56%，负面评价仅8%;消费者支付工具重复付费率88%，负面评价仅1%;
五、空间

• 赢家通吃的市场
• 招聘信息发布数量，2008-2012 GAGR 81%;
• 职位申请数量，2008-2012 GAGR 92%;
• 匹配率85%;
  

• 2010-2012 会员数GAGR 80%;
• 2010-2012 覆盖家庭GAGR 96%;
• 2010-2012 付费家庭GAGR 73%;
• 2010-2012 提供商GAGR 67%;
  

其他垂直类目可实现增长，比如老人看护等，将吸引更多用户群;
增长将提高平台的运营杠杆
支付平台、企业项目、商业服务、全球扩张……

1.支付平台：不仅用于家庭向提供服务的护理人员支付薪酬，同时可以使用Care.com 的HomePay工具进行家庭报税;


2.企业项目：作为企业给员工的一种福利，和Care.com合作为员工提供家政类服务，减轻员工家庭负担，降低缺席频率;


3.商业服务：家政中介公司也可以在Care.com上寻找客户;

4.海外扩张：目前来自海外的收入仅8%
收购：
2012, 收购 Besser Betreut GmbH(Betreut,)，Breedlove & Associates, L.L.C.( Breedlove),及Parents in a Pinch, Inc.,，2013收购 the Big Tent 。

管理层及前几大投资人

六、财务

1.营收高增长
2012年营收4800万美元，2013年前九个月5900万美元;2013年Q3营收2200万美元;



营收构成更多元化：2013年前九个月，商业配对、消费者支付工具分别贡献收入75%和14%;



2.ROI
商业配对2.5-3倍;支付工具10-15倍;


3.运营杠杆
2013年前九个月，R&D 、S&M、G&A 分别为300万、4400万、1300万美元，运营费用总计6600万美元，占营收比重111%;


销售及市场费用占比下降，2013年前九个月为74%;付费家庭会员当中，付费买来的用户占比43%;



4.盈利预期
2013年前九个月毛利率76%，R&D、S&M、G&A、D&A占比分别为14%、74%、23%、5%，运营利润率-40%;长期来看，公司预计运营利润率将达18-20%。