自天猫超市、天猫电器连续送出十亿现金红包之后，京东显然坐不住了，在近期推出的“十一家电躺购节”活动中，宣布要送出十亿礼券。但遗憾的是，虽然同为十亿，但却有根本区别：现金券用户是无使用条件的，用户收到便可购物抵现，而礼券是有使用先决条件，如购买金额达到一定金额才可使用。

不难发现，京东所谓的“礼券”本意并非是回馈用户，相反是借噱头刺激用户以为京东贡献现金流，如今的京东已经成为在促销上谨小慎微甚至还要通过促销占用户便宜的公司。当然，铁哥并非认为京东用无实际意义的“礼券”迎战天猫是出于本意，背后更多是无奈。

大幅亏损现金流堪忧

京东自成立以来从未停止亏损的步伐，偶尔的亏损收窄就已经足够令京东管理层开心一阵了。而随着上市的完成，京东也已然成为一家公众公司，要接受投资者对其盈利能力的质疑。上市一方面对京东是好事，企业可以通过股市融到钱，而管理层也可以通过股票市场套现。但同时也要求京东要按照正常的商业逻辑经营企业：即企业要具有真正的盈利能力 。

这也是自上市之后，京东的促销越发注水的重要原因，促销口号很大，但实惠越来越少。需知最新财报表明京东亏损高达5亿多人民币。

除此以外，京东自营模式高成本以及低复制性成为京东业务发展的最大障碍，京东只能通过降低第三方商家入驻门槛，提高供应商账期的形式来提高账面盈利能力。上市对京东的副作用已经越发明显。

此次京东推出心虚的“礼券”从根本上看，京东的现金流问题正在逐步恶化，近期如无改善未来真的堪忧。

京东困难重重

不久前天猫宣布北京、杭州的双主场战略，天猫超市此前已经先行在北京大促，此次天猫电器又与苏宁在北京联合出击，目的也很明确：进一步打压京东的生存空间。

此次京东的“十一家电躺购节”颇有点反击的意思 ，但除去上文所讲现金流问题之外，京东还要面临以下两大问题：

第一：京东物流优势面进一步缩小  此前京东的自营模式在北京是有很大优势的，尤其在配送速度、配送质量方面。但此次天猫电器与苏宁结合，苏宁的线下配送将与菜鸟物流进行有机配合，以提高产品的配送效率。此前天猫超市的次日达在配送效率上已经与京东打平手，苏宁与天猫电器结合之后要将两小时达成为常态，在物流方面京东已经无任何优势。

除物流优势以外，随着京东涉假、鼓励假拍等问题的出现，一线品牌已经纷纷离开京东，而京东所采取的45天账期政策又极大降低了供应商的积极性。其造成的结果便是，在京东的促销活动中，优质商家变少，余下的商家参与积极性降低。

当京东以往跑马圈地的优势当然不存时，京东神话怎能延续？

第二：人才流失  京东商业模式的劣势已经凸显，且随着天猫在北京地区话语权的加重，京东的人才流失问题将会进一步恶化。

众所周知，电商行业人才的流动性极强，但由于此前阿里重心远在杭州，北京成功的电商巨头企业不多，这使得京东模式问题虽然已经暴露但并未出现严重的人才流失问题。但此时已经不同，随着天猫双主场战略的落实，北京地区在天猫体系权重明显加大，天猫也将会在北京成立营销、运营等部门，对于京东的职工来说不啻为一个好去处。其实自天猫超市十亿做北京市场之后，坊间就多有京东员工打听天猫招聘条件，希望加入天猫。据传，刘强东对此现象已经表达愤怒之情，但毫无应对之策。

如果无有太大意外，十一之后将迎来京东离职高峰，京东能否顺利度过难关甚是重要。

当然，对于现状京东肯定是比铁哥清楚的，但事件最无奈的便是即便知道问题所在，但受限于现实问题根本无法解决。因此在京东此次十亿“礼券”的“躺购节”，铁哥看到的不是促销，而是背后的无奈。这点，铁哥是很同情京东的！