导语:融资是初创公司加速发展的重要方式之一,但这两年国外创业圈出现了一个怪现象,大批融资到种子轮的公司会陷入到 A 轮短缺的困境。针对这个现象,帷幄咨询整理了 Mattermark 的联合创始人兼 CEO Danielle Morrill 讲的一些见解,供大家参考学习!
以下为正文:
A 轮危机?B 轮危机?我们已经写了关于《The Series Everything Crunch?》的文章,我们发现这些文章可以很好地显示这两年融资的发展趋势。
上图表示了每个阶段中各轮的绝对融资数量。我们看到 A 轮、B 轮、C 轮交易量持续增长。A 轮今年的交易额与 2005年 相比增长 197%,而 B 轮增长 175%,C 轮增长 188%。
尽管交易量不断增长,但从投资人的角度来看初创公司种子轮后依旧是存在危机。在过去的十年里,种子轮融资骤增;从 2010年 开始,创业公司风投的竞争十分激烈,寻求 A 轮融资的公司数量可能是有史以来最高的。
提高 A 轮融资的成功几率
为了理解不同类型公司 A 轮融资所需要的因素,我分析了以往初创公司 A 轮的成功率。
为了更好地分析影响 A 轮成功的因素,我比较了所有的种子轮公司并分析了他们近一年的现状。这一年中大多公司都在争取 A 轮融资,但真正获得融资的公司少之又少。为了稳定发展,他们大部分选择进行二次种子轮融资,而且这类公司的数量持续上涨。
上图的数据表明,从 2009年 开始,美国种子轮公司获得 A 轮融资的比例持续减少,2009年 成功率达到 45%,而 2015年 降至 5%,但实际中有很多公司迫切需要 A 轮融资的资金。
据悉,在接下来几个月里,美国有 679 个公司正在争取 A 轮融资,根据当前企业融资速度来看,预计在 2015年 剩下的时间里只有 284 个公司可以成功获得 A 轮。
虽然数据不能预测未来的发展,但它们却实实在在描述过去存在的问题。对于初创公司来讲,建立一个明确的企业资金规划表,可以帮助自己发现问题,增加 A 轮成功的几率。
对创业者来说意味着什么?
对于创业者来说,好消息是种子轮的资金量增加,不少新的基金也正在进场。坏消息是,投资者们开出的支票越来越大。他们想要写更大面额的支票,同时也期待收获更多以降低风险。
在 A 轮融资困境中,如果你不是最牛的,你就需要一直努力工作,提高公司的知名度。
对于一些创业公司来讲,初期拥挤的市场和较低的利润会降低创业的风险性;但对于投资者来讲,他们希望获得和付出相符的高收益,但这往往伴随着高风险,创业公司和投资者的想法不一致也会导致初创公司的融资的失败。
另一方面,随着市场需求和科学技术的变化,有些初创公司特别是创始人没有行业经验公司估值会降低,这也预示着融资的失败。
除了上面这些融资风险之外,在变化多端的宏观经济环境下,一些投资人在观望行情,他们在老公司和新公司之间犹豫。
由于 A 轮融资的困难,滋生了 “二轮种子”,它在一定程度会帮助初创公司创造新的价值,以此来增加获得 A 轮的机会。
对于投资者来说意味着什么?
在风投竞争激烈的环境下,一些估值很高的种子轮初创公司依旧在争取融资,它们有可能已经达到 A 轮估值的顶峰。对于精明的投资者来说,这样的公司是投资的最好选择。
除了价值外,A 轮估值还包括其他要素,增加公司的影响力、收益以及明确资金表都会增加 A 轮成功的机会。在评估中,这样的公司会因为时间和资本的优势在这轮中可以优先被投资,减少创业的成本消耗。
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